Analiz- Günlük Bülten (Halk Yatırım)

Küresel Piyasalar
-----------------
ABD'nin hafta sonu İran'ın üç önemli nükleer tesisine düzenlediği saldırı sonrası
küresel piyasalarda satıcılı seyir hakim
Haftanın son işlem günü piyasalarda neler oldu?
ABD'nin hafta sonu İran'ın üç önemli nükleer tesisine düzenlediği saldırı sonrası
küresel piyasalarda satıcılı seyir hakim. İran medyasından gelen haberler, ülkenin
saldırılara misilleme olarak Hürmüz Boğazı'nı kapatmayı planladığını bildiriyor.
Söz konusu bir hamlenin, Asya ve Avrupa'nın büyük bölümüne petrol tedarikini
ciddi şekilde aksatabileceğine ve ekonomik sorunları tetikleyebileceğine
yönelik endişeler nedeniyle bu sabah küresel piyasalarda risk iştahının negatif
yönde bulunmasında etkili oluyor.
Öte yandan, ABD'nin hafta sonu İran'ın nükleer tesislerine İsrail'le birlikte saldırmasının
ardından brent petrol fiyatları yükseliş eğilimini sürdürerek 77 dolar/
varil seviyesine yaklaşarak, Ocak ayından bu yana gördüğü en yüksek seviyelere
ulaştı.
Ayrıca, San Francisco Fed Başkanı Mary Daly'nin açıklamaları takip edildi. Daly,
ABD ekonomisinin temel göstergelerinin faiz indirimini gerekli kılabilecek bir
yöne ilerlediğini belirtti, ancak Temmuz ayındaki bir indirimin muhtemelen çok
erken olacağı sinyalini verdi. Daly, İşgücü piyasasında anlamlı ve kalıcı olduğunu
düşündüğümüz bir zayıflama görmediğimiz sürece, sonbahar bana daha uygun
görünüyor dedi. Aynı zamanda, işgücü piyasasındaki mevcut yumuşamanın kolayca
bir zayıflamaya dönüşebileceğini belirterek, Bunu beklerken enflasyonun aniden
yükselmesine izin veremeyiz ifadelerini kullandı.
Fed kararının takip edildiği haftada ABD tahvil faizlerinde aşağı yönlü hareket
izlendi. Cuma günü 2 yıllık tahvil faizi %3,91, 10 yıllık tahvil faizi %4,38 seviyesine
geriledi. VIX endeksi de 22,17'den 20,62 seviyesine gerileme gösterdi.
ABD endekslerinde haftanın son işlem günü karışık bir seyir izlendi. Dow Jones endeksi
%0,08 oranında sınırlı artışla 42.207 puandan kapanırken, S&P 500 endeksi
%0,22 oranında azalışla 5.968, Nasdaq endeksi ise %0,51 oranında değer kaybederek
19.447 puandan günü tamamladı.
Avrupa endekslerinde de haftanın son işlem günü karışık bir seyir hakimdi. DAX endeksi
%1,27 artışla 23.351, CAC 40 endeksi %0,48 artışla 7.590 puandan günü tamamlarken,
FTSE 100 endeksi %0,20 oranında azalışla 8.775 puandan kapandı.
Bugün ne bekliyoruz?
Bu sabah Asya-Pasifik piyasaları, ABD'nin İran'daki üç nükleer tesise saldırmasının
petrol fiyatlarını ve yatırımcıların Orta Doğu çatışmasında bir tırmanış korkusunu
artırmasının ardından bu sabah satıcılı seyir izliyor.
ABD vadelilerinde bu sabah satıcılı seyir hakim.
Bugün ABD'de PMI ve mevcut konut satışları verileri açıklanacak. İmalat PMI Haziran
ayı öncü verisinin aylık bazda 0,8 puan düşüşle 51,2 seviyesine gerilemesi
bekleniyor. Hizmet verisinin de 0,7 gerilemeyle 53 seviyesinde gerçekleşeceği tahmin
ediliyor. Bu çerçevede imalat-hizmet ayrışmasının hizmetler lehine gelişmeye
devam edeceğinin öngörüldüğünü gözlemliyoruz. Mevcut konut satışları Mayıs
ayı verisinin de aylık bazda %1,3 düşüşle 3,95 mn seviyesine gerilediği tahmin
ediliyor. Euro Bölgesi'nde de PMI verileri takip edilecek. Hatırlanacağı üzere,
İmalat PMI Mayıs ayı öncü verisi aylık bazda 0,4 puan artışla 49,4 ile beklentinin
hafif üzerinde gerçekleşmişti. Ancak verinin eşik değerin altındaki seyrini
sürdürmesi nedeniyle imalat sektörünün büyüme üzerindeki negatif etkisini 35.
aya taşıdığını takip etmiştik. Hizmet PMI verisi ise 1,2 puan düşüşle 48,9 seviyesinde,
piyasa beklentisinin altında gerçekleşmişti. Aralık 2024 - Nisan 2025
döneminde eşik değerin üzerinde seyreden veri, tarife ilintili belirsizlikler
nedeniyle hizmet sektörünün büyüme üzerindeki katkısının Mayıs ayında negatif bölgeye
geçtiğine işaret etmişti.
Gelecek gündemde neler var?
ABD'de yarın Philadelphia Fed imalat dışı aktivite endeksi, 1Ç cari denge verisi,
Richmond Fed imalat endeksi, Conference Board tüketici güveni takip edilecek.
Tüketici güveninin Haziran'da 98,0'dan 99,8'e yükselmesi bekleniyor. Çarşamba
günü MBA mortgage başvuruları, yeni konut satışları ve inşaat izinleri açıklanacak.
Yeni konut satışlarının Mayıs'ta aylık %6,7 düşüşle 693 bin seviyesinde gerçekleşmesi
bekleniyor. Perşembe günü gözler ilk çeyreğe ilişkin GSYH'nin final
verisinde olacak. ABD ekonomisinin öncü veriye paralel olarak %0,2 daralması bekleniyor.
Son olarak Cuma günü Fed'in enflasyon hedeflemesinde yakından izlediği
kişisel tüketim harcamaları izlenecek. Çekirdek PCE'nin Mayıs'ta aylık %0,1
artşla yıllık bazda %2,5'ten %2,6'ya yükseleceği tahmin ediliyor. Bu hafta ayrıca
Fed Başkanı Powell'ın konuşması da piyasalar tarafından yakından izlenecek.
Euro Bölgesi'nde ise bu hafta güven endeksleri takip edilecek. Cuma günü açıklanacak
olan ekonomik güven endeksinde beklenti 95,0 seviyesinde bulunuyor. Endeks
Mayıs ayında 94,8 değerini almıştı.

Yurt İçi Piyasalar
------------------
İran - İsrail arasındaki sıcak çatışmalara hafta sonu ABD'nin de müdahil olmasının
ardından artan jeopolitik endişeler nedeniyle, endeks haftaya satıcılı bir başlangıç
yapabilir
Haftanın son işlem günü piyasalarda neler oldu?
BİST 100 endeksi Cuma gününe %1,03 artışla 9.195,44 puandan başlangıç yaptı. Açılışın
ardından devam eden pozitif seyirle gün içi en yüksek seviye 9.259,15 test
edildi. Ancak bu seviyeden başlayan kar satışlarıyla endeks 9.150 seviyelerine
kadar geriledi. Gün sonundaki tepki denemeleri ile endeks haftayı %1,11 artış
ile 9.203,37 puandan tamamladı. Bankacılık endeksi %1,25, sanayi endeksi %1,01
değer kazandı. Günlük işlem hacmi ise 79,97 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Haftalık bazda BİST 100 %1,17, bankacılık %1,83 düşüş gösterirken, sanayi endeksi
%0,64 değer kazandı.
Bugün ne bekliyoruz?
İran - İsrail arasındaki sıcak çatışmalara hafta sonu ABD'nin de müdahil olmasının
ardından artan jeopolitik endişeler nedeniyle, endeksin haftaya satıcılı bir
başlangıç yapabileceğini düşünüyoruz.
Yurt içinde bugün yabancı turist girişleri verisi takip edilecek. Hatırlanacağı
üzere Nisan ayı verisi yıllık bazda %8 artış kaydetmişti.
Gelecek gündemde neler var?
Bu hafta yurt içinde veri gündemi görece sakin seyredecek. Yarın reel sektör güven
endeksi ve kapasite kullanım oranı, Cuma günü ekonomik güven endeksi takip edilecek.
Reel sektör güven endeksi Mayıs'ta 98,6, kapasite kullanım oranı ise %75,0
seviyesinde gerçekleşmişti. Ekonomik güven endeksi ise Nisan ayında 96,6 iken,
Mayıs ayında %0,05 oranında artarak 96,7 değerini aldı.

Tahvil ve Döviz Piyasaları

--------------------------
Küresel tarafta, veri akışının zayıf olduğu günde tahvil piyasaları yatay seyir
izledi. Gün içinde ABD 10 yıllık tahvil faizi 2 bp artışla %4,42 seviyesine yükselirken,
Almanya 10 yıllık tahvil faizi %2,53 seviyesinden işlem gördü.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 2 bp azalışla 309 bp'dan işlem görürken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faiz getirisi 6 bp artışla %7,57 seviyesinden
işlem gördü.
Döviz tarafında, majör para birimleri ABD Dolar'ı karşısında karışık seyir izledi.
Dolar Endeksi 98,688 seviyesine gerilerken, Euro / Dolar paritesi 1,1513 seviyesine
yükseldi. Dolar / TL spot kuru ise 39,68 seviyesinde işlem gördü.
Yurt içi tarafta TL tahvil piyasaları yatay seyir izledi. Mayıs 2027 vadeli 2 yıllık
gösterge tahvilin bileşik faizi 2 bp azalışla %43,32, 10 yıllık gösterge tahvilin
faizi ise %33,33 seviyesinden işlem gördü. BİST Kesin Alım Satım Pazarı'nda
işlem hacmi 9,4 milyar TL'ye geriledi.
BİST Repo Pazarı'nda gecelik ortalama faiz oranı %46,15 - %47,03 bandında oluşurken,
ortalama haftalık işlem hacmi 862,7 milyar TL'ye geriledi.
Yurt İçi Haberler

-----------------
TCMB, 1 aydan uzun vadelerde değişken faizli TL mevduat hesabı açılabilmesine imkan
sağlanmasına karar verdi. TCMB, Parasal aktarım mekanizmasını güçlendirmek
ve Türk lirasına (TL) geçişi desteklemek amacıyla makroihtiyati çerçevede değişiklikler
yapılmasını kararlaştırdı. Buna göre, gerçek kişi TL mevduat payı %60'ın
altında olan bankalar için hedef oranlar artırılırken, %60 ile %65 arasında
olan bankalara aylık 0,4 puan artış hedefi getirildi. KKM hesaplarına uygulanan
zorunlu karşılık oranı %33'ten %40'a yükseltildi. KKM hesapları için belirlenen
asgari faiz oranı politika faizinin %50'sinden %40'ına indirildi. KKM'den TL'ye
geçiş hedefi kaldırılırken KKM'nin yenilenmesi ve TL'ye geçişine ilişkin toplam
hedef korundu. Yapılan değişiklikler kapsamında, 1 aydan uzun vadelerde de
değişken faizli TL mevduat hesabı açılabilmesine imkan sağlandı. Bu daha önce 3
aydan uzun vadelerde bulunuyordu. TÜFE, ÜFE ve TLREF'e endeksli mevduat için zorunlu
karşılık oranı tüm vadelerde yüzde 10 olarak belirlenirken, yabancı para
mevduat için TL cinsinden tesis edilmesi gereken zorunlu karşılık oranı %4'ten
%2,5'e indirildi.
Ulaştırma ve Altyapı Bakanı Sayın Abdulkadir Uraloğlu, 5G ihalesini ağustosta yapmayı
düşündüklerini belirterek, 2026 yılı içerisinde ilk sinyali alırız ve ilk
etapta bütün ülkenin kapsanmasından ziyade belki yoğun illerin kapsanması ve
4,5G'de olduğu gibi peyderpey bir program dahilinde süreci yürütürüz diye düşünüyorum
dedi.
Cumhurbaşkanlığı İletişim Başkanlığının sosyal medya hesabından yapılan paylaşıma
göre, Sayın Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın Almanya Şansölyesi Friedrich
Merz ile yaptığı görüşmede İsrail ile İran arasındaki çatışma, ikili ilişkiler
ve bölgesel konular ele alındı. İran ile nükleer anlaşmazlıkların çözüm yolunun
müzakere masasından geçtiğini, İsrail'in İran'a saldırısı ile başlayan çatışmalı
sürecin bölge güvenliğine yönelik tehdidi en üst seviyeye çıkarttığını söyleyen
Sayın Erdoğan, İsrail saldırıları ile tetiklenen bu şiddet sarmalının neticelerinin
bölgeye ve Avrupa'ya da göç ve nükleer sızıntı ihtimali bakımından zarar
verebileceğini vurguladı.
Konut fiyatları Mayıs ayında aylık bazda reel getiri sağladı. TCMB'nin konut fiyat
endeksine göre konut fiyatları Mayıs'ta aylık olarak %3,4 arttı. Aynı dönemde
tüketici fiyat endeksinde aylık artış %1,53 olarak kaydedilmişti. TCMB verilerine
göre aynı dönemde konut fiyatlarında yıllık artış %32,3 oldu. İstanbul, Ankara
ve İzmir'in konut fiyat endekslerindeki gelişmeler değerlendirildiğinde, Mayıs
ayında bir önceki aya göre, sırasıyla %2,7, 3,8 ve 3 oranlarında artış gözlendi.
Endeks değerleri bir önceki yılın aynı ayına göre, İstanbul, Ankara ve İzmir'de
sırasıyla %32,6, 41,4 ve 31,1 oranlarında artış gösterdi.

Yurt Dışı Haberler
------------------
Goldman Sachs, Hürmüz Boğazı'nda potansiyel bir aksama endişeleri yüzünden küresel
enerji arzına yönelik riskleri işaret etti ve bunun petrol ve doğal gaz fiyatlarında
önemli artışlara yol açacağını belirtti. Banka, kritik deniz geçişinden
petrol akışının bir ay boyunca yarıya inmesi ve sonraki 11 ay boyunca %10 düşüşle
devam etmesi durumunda Brent ham petrolün kısa süreliğine varil başına 110
dolara kadar çıkabileceğini tahmin etti. Fiyatların daha sonra ılımlılaşacağını
ve Brent'in 2025'in dördüncü çeyreğinde varil başına ortalama 95 dolar civarında
olacağını belirtti. Goldman, sınırlı likiditeye rağmen tahmin piyasalarının
artık Polymarket'ten alınan verilere dayanarak İran'ın 2025'te Hürmüz Boğazı'nı
kapatma olasılığının %52 olduğunu yansıttığını vurguladı. Ayrıca, İran arzında
günde 1,75 milyon varil düşüşün Brent'i varil başına 90 dolar civarında bir zirveye
çıkarabileceğini kaydetti. Bir senaryoda, banka, İran petrol arzında altı
ay boyunca günde 1,75 milyon varil (bpd) düşüşün, ardından kademeli bir toparlanmanın,
Brent ham petrolü 90 dolar zirvesine çıkarabileceğini, ardından 2026'ya
kadar 60'lı seviyelere düşebileceğini söyledi. Goldman Sachs. ikinci alt senaryoda,
İran üretiminin kalıcı olarak daha düşük kaldığı durumda, Brent yine 90
dolarda zirve yapabilir ancak azalan envanterler ve küresel yedek kapasite nedeniyle
2026'da 70-80 dolar arasında istikrar kazanabilir dedi. Goldman Sachs,
Orta Doğu'daki olaylar akışkanlığını korurken, ABD ve Çin de dahil olmak üzere
ekonomik teşviklerin, Hürmüz Boğazı'nın sürekli ve çok büyük bir aksamasını önlemey
ING'nin emtia stratejisi başkanı Warren Patterson, ABD'nin hafta sonu İran'ın nükleer
tesislerini hedef almasının ardından enerji piyasaları için arz risklerinin
önemli ölçüde arttığını yazıyor. Patterson, Şimdi asıl soru İran'ın nasıl karşılık
vereceği dedi. Petrol piyasası için en büyük riskin İran'ın Hürmüz Boğazı'ndaki
nakliye akışını aksatmaya çalışması olduğunu belirten Patterson, deniz
yoluyla yapılan petrol ticaretinin dörtte birinin bu boğazdan geçtiğine dikkat
çekiyor.
Avrupa Birliği (AB), Çinli tıbbi cihaz üreticilerinin 5 milyon euronun üzerindeki
kamu alım sözleşmelerine erişimini kısıtlayacak. Bloomberg'e konuşan bir AB yetkilisine
göre, bu hamle Çinli şirketlerin bu alandaki kamu harcamalarının yaklaşık
%60'ının, bu da yaklaşık 150 milyar euroluk bir kısmı kapsayacak. Ayrıca
AB, Çin'den gelen başarılı tekliflerde girdi oranı %50'yi aşan tekliflere izin
vermeyecek. Bloomberg kaynaklarına göre, bu kısıtlama, AB şirketlerinin Çin'de
yaşadığı eşitsizlikleri dengelemeyi amaçlıyor ve kamu alımları piyasalarında karşılıklılığı
teşvik eden 2022 tarihli Uluslararası Tedarik Aracı'nın ilk kullanımı
olma özelliğini taşıyor.

Şirket Haberleri
----------------
Aselsan (ASELS, Pozitif): Aselsan tarafından yapılan KAP açıklamasında şirket ile
Türkiye Raylı Sistem Araçları Sanayi A.Ş. (TÜRASAŞ) arasında hızlı trenlerde
kullanılacak alt sistemlerin tedariki kapsamında toplam tutarı 70,63 mn euro olan
sözleşme imzalandığı belirtildi. Teslimatlar 2025-2028 yılları arasında gerçekleştirilecek.
Son dört çeyreklik cironun %2,1'i büyüklüğünde olan söz konusu
sözleşme ile kamuya açıklananlar baz alındığında yılbaşından bugüne kadar alınan
yeni sipariş toplamının 1.9 mlr dolar seviyesine yükseldiğini hesaplıyoruz. Şirketin
sivil alandaki hakimiyetini güçlendirecek söz konusu sözleşmenin, şirketin
operasyonel karlılığını güçlendirmekle beraber, bakiye siparişlerdeki yükseliş
ivmesinin korunmasında etkili olacağı beklentisiyle hisse performansı üzerindeki
etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Şirket, Air Europa'da yatırım fırsatının incelenmesi
ve muhtemel ortaklık sinerjilerinin belirlenmesi amacıyla bağlayıcı olmayan
nitelikte görüşmeler yaptığını açıkladı. Şirket ayrıca, ortaklığın meşru çıkarlarının
korunması ve sürecin olumsuz yönde etkilenmemesi amacıyla Sermaye Piyasası
Kurulu'nun II-15.1 sayılı Özel Durumlar Tebliği'nin 6'ncı maddesi uyarınca
söz konusu bağlayıcı olmayan teklifin kamuya açıklanmasının ertelendiğini ifade
etti. Şirketin uzun vadeli stratejik büyüme planları açısından söz konusu gelişmeyi
olumlu değerlendirmekle birlikte, şirket tarafından yapılacak ek bilgilendirmeleri
ve olası yatırıma ilişkin detayları izlemeyi sürdüreceğiz. We saved
this conversation. You'll see it soon in the Conversations tab in Skype for Business
and in the Conversation History folder in Outlook.
SDT Uzay ve Savunma Teknolojileri (SDTTR, Pozitif): Şirket yapmış olduğu açıklamada,
yurt içi bir müşterisinden savunma sistemleri alanında toplam bedeli 1.413.576
ABD Doları olan sipariş aldı. Söz konusu sipariş kapsamındaki teslimatların
2025 ve 2026 yılları içerisinde yapılmasının planlandığı belirtildi.
Hittit Bilgisayar (HTTBT, Pozitif): Şirket yapmış olduğu bildirimde, devam eden
Ar-Ge çalışmaları kapsamında, sektörde Havayolu Perakendeciliği- Teklifler ve
Siparişler Yönetim Sistemi olarak bilinen yeni sisteminin ürünleştirilmiş olduğunu
duyurdu. Hitit Oxygen olarak isimlendirilen yeni ürün ve bu ürününün yer
aldığı proje, Haziran ayında gerçekleşen IATA Teklifler ve Siparişler Forumu'nda
yapılan lansmanda, halka açıklanan projeler içinde dünyada kullanıma geçmiş
olan projeler içinde en büyük kapsamlı proje olduğu ve ürünün iyileştirilmesine
yönelik geliştirme çalışmalarının devam etmekte olduğu ifade edildi.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -