Dün açıklanan haftalık veriler, 24 Ekim haftasında TCMB rezervlerinde sert düşüşler
olduğunu teyit etti. Brüt rezerv bir haftada yaklaşık 13 milyar dolar inerken,
bu düşüşün yaklaşık 6 milyar doları altın fiyatlarındaki gerilemeden kaynaklandı.
Swap, Hazine mevduatı ve altın fiyatlarındaki düşüş hariç net rezervlere
bakıldığında, TCMB'nin yaklaşık 5 milyar dolar net döviz satımı gerçekleştirmiş
olduğu hesaplanıyor. Günlük bilanço verilerine göre, genel olarak altın fiyatlarındaki
düşüşe paralel olarak, TCMB rezervlerindeki düşüşün bu haftanın ilk üç
gününde de devam ettiği görülüyor.
Pazartesi açıklanacak Ekim ayı enflasyon verisi öncesinde, bugün gözler, geçen hafta
gerçekleştirilen Para Politika Kurulu toplantısının notlarında olacak. Ekim'de
enflasyonun %2,7 artması ve yıllık enflasyonun %33,1'e sınırlı bir düşüş göstermesi
bekleniyor. Ekim enflasyon verisi ve 7 Kasım'da yayınlanacak Enflasyon
Raporu'nda verilecek politika mesajlar, TCMB'nin Aralık toplantısı kararı açısından
önem taşıyor.
ABD-Çin arasında varılan ticaret ateşkesine rağmen, dün ABD hisse senedi piyasaları
teknoloji hisseleri öncülüğünde sert düşüşler kaydetti. S&P 500 endeksi %1
düşerken, Nasdaq 100 endeksi %1,5 değer kaybetti, Dow Jones %0,2 geriledi. ABD
Başkanı Trump ile Çin Başkanı Jinping, gümrük tarifelerine ilişkin ateşkesin uzatılması,
ihracat kontrollerinin gevşetilmesi ve diğer ticaret engellerinin azaltılması
konusunda mutabakata vardılar. Anlaşma kapsamında, ABD Çin menşeli mallara
uygulanan fentanil bağlantılı tarifeleri yarıya indirecek, Çin ise ABD'den
soya fasulyesi ve diğer tarım ürünleri ithalatına yeniden başlayacak. Ayrıca Çin,
nadir toprak mıknatıslarına yönelik kapsamlı ihracat kontrollerini geçici olarak
askıya alacak. Ayrıca, ABD bazı karşılıklı tarifelere yönelik askıya alma
süresini bir yıl daha uzatırken, Çin de deniz taşımacılığıyla ilgili olarak
ABD'ye karşı uyguladığı misilleme tedbirlerini bir yıl süreyle durduracak. Spot
altın, Fed'in Aralık ayına yönelik mesajları ve ABDÇin ticaret uzlaşmasının etkisiyle
4.000 dolar etrafında seyrediyor.
TCMB Brüt rezervleri, 24 Ekim haftasında 12,9 milyar dolar düşüşle 185,5 milyar
dolara indi. Bu, son bir ayın en düşük brüt rezerv seviyesine işaret ediyor. Brüt
rezervlerdeki bu düşüşün yaklaşık 6 milyar doları altın fiyatındaki düşüşten
kaynaklandı. Net uluslararası rezerv, 24 Ekim haftasında 11,8 milyar dolar azalışla
67,8 milyar dolar oldu. Swap hariç net rezervler 11,3 milyar dolar azalışla
52 milyar dolara geriledi. Swap ve kamu mevduatı hariç net rezervler ise 10,6
milyar dolar ile sert düşüş gösterdi. Tüm etkiler (swap, altın, hazine döviz
mevduatı) dışarıda bırakıldığında, 24 Ekim haftasında TCMB'nin net rezerv pozisyonunda
yaklaşık 5 milyar dolar bozulma, diğer bir ifade ile TCMB net döviz satımı,
gözlendi.
TCMB günlük bilanço verilerine göre, bu haftanın ilk üç gününde TCMB'nin swap ve
hazine hariç net rezerv pozisyonunda yaklaşık 6 milyar dolar düşüş olduğu hesaplanıyor.
Bu üç günde altın değerleme etkisinin ise yaklaşık 5 milyar dolar azaltıcı
yönde olduğu düşünüldüğünde, son üç günde net rezerv pozisyonunda bozulmanın
çoğu altın fiyat hareketinden kaynaklandı.
Ekonomik güven endeksi Ekim ayında hafif toparlanma gösterdi. Ekonomik güven endeksi,
Eylül'de 98,0 seviyesinden hafif yükselişle Ekim'de 98,2 seviyesine iyileşme
kaydetti. Bu seviye Mart'tan beri en yüksek güven seviyesi olmakla birlikte,
100 değerinin altında kalarak genel ekonomik duruma ilişkin kötümserliğe işaret
etmeye devam ediyor. Ekonomik güven endeksini oluşturan alt endeksler geçen
hafta açıklanmış, tüketici, hizmet ve inşaat sektörleri güveni kötüleşme gösterirken,
reel kesim ve perakende sektörü güven endeksleri iyileşme kaydetmişti. 4.çeyreğin
ilk verisi olan Ekim güven endeksi, 3.çeyrekte (97,4) ortalamasına göre
bir miktar iyileşmeye işaret ediyor.
Ekim'de hane halkının 1-yıl sonrası için enflasyon beklentisinde bozulma gözlendi.
Ekim ayında hane halkının 1 yıl sonrası için yıllık enflasyon beklentisi de
1.4 puan artışla %54,4 seviyesine yükseldi. Reel sektörün 1 yıl sonrası için yıllık
enflasyon beklentisi ise %36,8'den %36,3'e inerken, Mayıs'tan beri kademeli
düşüş eğilimini devam ettirdi. Eylül ayı enflasyon gerçekleşmesinin beklentilerin
üzerinde kalmasının ardından, enflasyon eğilimindeki bozulma ile piyasa katılımcılarının
1-yıl sonrası enflasyon beklentileri 1 puan artışla %23,3 seviyesine
yükselmişti.
ECB, beklendiği gibi mevduat imkânı faizini %2 seviyesinde sabit bıraktı. ECB, Haziran
2024-Haziran 2025 döneminde faiz oranını toplam 2 puan düşürdükten sonra,
son dört aydır faizleri sabit tutuyor. ECB Başkanı Lagarde, Avrupa'nın ABD ile
yaptığı ticaret anlaşmasının, Gazze'deki ateşkesin ve sün ABD Başkanı Trump ile
Çin Devlet Başkanı Jinping'in gümrük tarifelerini azaltma yönündeki anlaşmasının,
büyümeye yönelik aşağı yönlü riskleri hafiflettiğini belirtti.
Yatırım Stratejimiz
ABD endeksleri hayal kırıklığı yaratan teknoloji şirketlerinim finansalların etkisiyle
düşüşle kapandı. Teknoloji hisselerinde Meta ve Microsoft öncülüğünde satışlar
görülürken, Alphabet yükseliş kaydetti. Alphabet'in üçüncü çeyrek geliri
rekor seviyeye ulaşırken, bulut bilişim ve dijital reklamcılıktaki güçlü performans
net karını yıllık yüzde 33 artırarak yaklaşık 35 milyar dolara taşıdı. Dow
Jones %0,2, S&P 500 % 1, Nasdaq % 1,5 geriledi. Trump, Çin Devlet Başkanı Xi
ile inanılmaz, olağanüstü bir görüşme gerçekleştirdiğini belirtirken, iki ülke
arasındaki ticaret ilişkilerinin nasıl yumuşatılacağına dair net bilgi paylaşmadı.
Trump, ticaret anlaşmasının çok yakında olacağını, Çin'e uygulanan fentanil
tarifesinin yüzde 10'a düşürüleceğini ve nadir toprak elementleri konusunda
herhangi bir engel bulunmadığını ifade etti. Çin tarafı, ABD'den tarım ürünleri,
özellikle soya fasulyesi alımlarına yeniden başlamayı kabul ederken, bu konuda
ayrıntı vermedi. Ayrıntılara yer verilmeyen bir anlaşmanın sürekliliği piyasalarda
soru işaretleri yarattı. Piyasalar kapandıktan sonra Apple ve Amazon finansallarını
açıkladı. Kar rakamları sonrasında kapanış seansında Amazon %13 ve
Apple %3 artışla işlem görürken, ABD vadeli işlemlerde Amazon ve Apple kar rakamları
ile dünkü kayıpların büyük bir bölümünü kapanış sonrasında geri aldı.
BIST30 ve BIST100 endeksleri son üç işlem gününde en düşük seviyelerine yakın kapanışlar
gerçekleştirerek, geçen hafta dava sonucu sonrası elde ettikleri kazanımları
geri vermeye devam etti. Bugün Ekim vade sonu olması nedeniyle, pay ve endeks
vadeli kontratlarda gün içi hareketlilik ve eşleşme seansında fiyatlarda
pozisyon ayarlamaları görülebilir. TCMB'nin dün yayımladığı sektörel enflasyon
beklentilerinde, hanehalkı ve piyasa katılımcılarının gelecek on iki aya ilişkin
enflasyon beklentilerinin yeniden yukarı yönlü seyrettiği dikkat çekti. Ekim
ayı enflasyonu yaklaşırken, son yapılan anketlerde TÜFE beklentisi aylık %2,83'e
yükseldi. Piyasa beklentilerinin dahi yüksek seviyelerde olması, enflasyonun
%2,88 ve üzerinde gerçekleşmesi durumunda gelecek hafta satış baskısının daha da
artabileceğine işaret ediyor. BIST100'de direncimiz 10.900'e gerilerken, tepkinin
sona erdiği senaryomuzda satışların kısa vadede 10.737 ve 10.607 ara desteklerine
doğru devamını bekliyoruz.
Gıda fiyatlarındaki yükselişin Ekim ayında da etkisini sürdürmesini bekliyoruz.
Bu doğrultuda, fındık fiyatlarında yaşanan artışın mevsimsel olarak satışların
hızlandığı bir döneme denk gelmesi nedeniyle Balsu Fındık'ın olumlu etkilenmesini
bekliyoruz. Ayrıca, gıda perakendeciliğinde fiyat artışlarının sepet büyüklüğünü
desteklemesiyle birlikte Bimaş'ın da endekse göre daha iyi bir performans
sergilemesini bekliyoruz. Yüksek enflasyonda para politikasının sıkı duruşun devam
etmesi faktoring gelirlerini olumlu yönde etkileyeceği için uygun çarpanlardan
işlem gören İş Finansal Kiralama ile modernizasyon yatırımı sona eren ve gümrük
tarifeleri sonrasında ABD'ye ihracatta en büyük rakiplerine göre avantajlı
hale gelen Ege Seramik'i hisse önerilerimizde yer veriyoruz.
Şirket Haberleri
----------------
- ISCTR: Bahreyn Şubesi'ndeki faaliyetlerinin tasfiye yoluyla sonlandırılması için
Bahreyn Merkez Bankası'na başvuruda bulunmuş olup, onay ve tasfiye sürecinin
tamamlanmasıyla Bahreyn'deki faaliyetler sona erecektir.
- FROTO: Hisse başı 6,05 TL nakit kâr payının kar yedeklerinden kullanılarak 3 Aralık
2025 tarihinden itibaren dağıtılması ve bu kararın Olağanüstü Genel Kurul'un
onayına sunulmasına karar vermiştir.
- GEREL: Nilüfer Belediyesi'nin açtığı 15 milyon TL+KDV şarj ağı ihalesi kazanılmıştır.
- KOZAL: Çanakkale'de planlanan Altın-Gümüş Madeni Açık Ocak İşletmesi projesine
ilişkin olarak verilen ÇED Olumlu kararına karşı açılan davalarda henüz nihai
bir karar bulunmadığından, proje kapsamındaki madencilik faaliyetlerine ilgili
mevzuatlara uygun şekilde devam etmektedir.
- GLCVY: Akbank T.A.Ş.'nin 30.10.2025 tarihinde gerçekleştirdiği tahsili gecikmiş
alacak satışında, 17 varlık yönetim şirketinin katıldığı ihale sonucunda toplam
397,5 milyon TL anapara büyüklüğündeki iki bireysel portföyün satışını en yüksek
teklifi vererek kazanmıştır.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
