Analiz- Günlük Bülten (Marbaş Menkul Değerler)

İç tarafta kendi iç dinamiklerimiz çerçevesinde geleceği fiyatlama moduna hazırlanıyoruz
diyebiliriz. Para politikası kurulu toplantısı, siyasi belirsizlikler
ve benzerinin olmadığı bir önemli bir Ağustos ayı geçireceğiz. Bu doğrultuda oyuncularda
Ağustos ayını ikincil bir şok olmadıkça daha iyi kullanmayı amaçlıyor.
Bugün MSCI değişiklik tahminlerimizi bilgi notuyla açıklıyor olacağız. XU100
dün en düşük 10481,53 en yüksek 10648,94'ü görerek günü %1,26 artışla 10618,97'den
kapattı. Yeni günde zımni volatilitenin 7 baz puan gerilediğini takip ediyoruz.
Bu doğrultuda hafta başına göre daha iyimser ancak dengeli bir başlangıçla
güne devam etmeyi bekliyoruz. Özellikle 10750-800 bandının aşılıp aşılamayacağını
yakından takip ediyor olacağız. XU100 özelinde 10517 ve 10416 destek, 10685
ve 10751 direnç olarak takip edilecek.
2025 2.çeyrek finansallarını almaya devam ediyoruz. Kısaca özetlemek gerekirse GARAN
(olumlu), FROTO (olumlu) ve MRGYO (olumlu) diyebiliriz. TSKB dün sabah seans
öncesi solo verisini paylaşması nedeniyle ilk biz yorumlayıp değerlendirdik.
Ancak yine de olumlu ve nokta atışı finansal olduğunu belirtmek isteriz.
Dün akşam faiz kararı pas geçilerek sürprizsiz bir kararmış gibi görünse de 1993'ten
bu yana ilk kez FED'de görüş ayrılığı yaşandı diyebiliriz. Trump'ın fonksiyonel
olarak - strateji raporumuzda vurguladığımız gibi- bazı üyelere baskı yaparak
sürece müdahil olduğu bir ortamı takip ediyoruz. FED özelinde 2025 yılı için
3 adet toplantı kaldı. Bu doğrultuda bizim beklentimiz değişmedi. 75 baz puanlık
indirim beklentimizi koruyoruz. Önümüzde yaklaşık 50 günlük bir veri takip
döneminde de buranın revize edilip edilmeyeceğini de takip ediyor olacağız. ABD
piyasaları bu çerçevede Çarşamba gününü satıcılı seyirlerle kapatırken NDX'in
ayrışmasında ana unsur kazançların takip edilmesi idi. Yeni günde bir miktar faiz
indirmiyoruz ancak gelecekte halen kapı açık anlayışıyla ABD vadeliler alıcılı
seyrederken küçük hisseler makroekonomik koşullara yönelik endişelerle bir
miktar satıcılı seyrediyor.
Asya-Pasifik'te BoJ'dan sürpriz yok ancak 3 yıllık vadede tüm enflasyon beklentileri
yukarı yönlü revize edildi. Büyüme tarafında sadece 2025 sınırlı miktarda
yukarı yönlü revize edildiğini belirtmiş olalım. BoJ kararı sonrası Japonya piyasadan
pozitif ayrışırken diğer hisse senetlerinde beklenti altında gelen Çin PMI
veri seti, Pasifik'ten zayıf ekonomik aktivite verileri, Singapur'dan artış
hızı daralan banka kredileri verisi çerçevesinde satıcılı seyir takip ediyoruz.
ABD ile Güney Kore anlaşmaya vararak %15'lik gümrük vergisi uygulanmasına karar
verildiği duyuruldu. ABD Hazine Bakanlığı, İran bağlantılı 115'i aşkın şahıs,
kurum ve gemiye yönelik yaptırımlar ilan etti. Pakistan ile ABD petrol rezervlerini
geliştirmek üzere bir anlaşma imzalandığı duyuruldu.
Avrupa dün sınırlı alımlarla takip edildi. Beklenti üzerinde gelen Fransa büyüme,
Almanya perakende satışlar, İspanya öncü TÜFE, Almanya ve Euro Bölgesi öncü GSYİH
ve beklenti altı gelen İtalya öncü büyüme ve sanayi üretimi, Hollanda öncü
büyüme verisi iştahı karıştırdı diyebiliriz. Parite tarafında FED kararı sonrası
önemli ölçütte zayıflama takip edilirken bu şimdilik şirket şikayetlerini bir
miktar azalttı diyebiliriz. Yeni günde Avrupa vadeliler karışık seyretmekle birlikte
gün içerisindeki veri setine odaklanılmış diyebiliriz.
Emtialar özelinde FED kararı sonrası 3300 dolar altını test eden Ons Altın izlerken
yeni günde 3345 dolar bandında olduğunu takip ediyoruz. Gümüş tarafında 36
dolar testinin ardından yeni günde 37,2 seviyesinde izleniyor. Bakır özelinde beklentimiz
gerçekleşti. Beklentiler alınır gerçekler satılır vurgusuyla 5 dolar
seviyesinde olan bakır dün %20'ye varan satışla karşı karşıya kaldı. Yeni günde
de satışlar devam etmekle birlikte 4,5 doların altına iniş gördük. Brent petrol
özelinde stok ve haftalık istatistiklerden gelen veriler çerçevesinde 72 dolar
üzerinde geçici kalıcılık takip ediyoruz.
Ekonomik takvimde iç tarafta SAMEKS İstatistiklerini saat 10'da alıyor olacağız.
Aktivite kaybının devamlılığı ancak ölçüt miktarının ne miktarda etkileneceğini
takip ediyor olacağız. 14'te geçtiğimiz hafta yapılan PPK'nın özetini alıyor
olacağız. Küresel tarafta 10:55'te Almanya İşsizlik Oranı takip edilecek. İşsizliğin
parite etkisiyle bir miktar artacağını değerlendiriyoruz. 15'te Almanya öncü
TÜFE gelecek. TÜFE'nin %2 altında seyrinin güçlenerek devam edeceğini vurgulamak
isteriz. 15:30'da ABD PCE datası takip edilecek. PCE'nin bir miktar artacağını
değerlendiriyoruz. 2025 2.çeyrek bilançoları kaldığı yerden devam ediyor.
Anadolu Hayat, BigChefs, Koç Holding ve Yapı Kredi Bankası (BIGCH, KCHOL ve YKBNK)
bilançolarını takip ediyor olacağız. Yapı Kredi Bankası bilançosu seans öncesi
geliyor olacak. Beklentimiz 10,18 milyar TL net kar elde edilmesidir. Spread
daralmasıyla çeyrekten çeyreğe daralan ancak yıllıkta en iyi banka finansalı
görülebilir. Koç Holding bilançosu özelinde ise bankacılık ve diğer sektörlerden
gelen zayıf finansallarla 600 milyon TL net zarar beklentimiz vardır. Anadolu
Hayat Emeklilik özelinde beklentimiz 1,305 milyar TL net kar beklentimiz var.
Tadilat çeyreğinde bile finansalların ayakta kalacağını değerlendiriyoruz.

ISCTR: Bankamızın Kosova'da bulunan Priştine ve Prizren Şubeleri ile Kosova Ülke
Müdürlüğü bünyesindeki aktif ve pasifinin yerel bir bankaya satışına dair yapılan
anlaşma Kosova Merkez Bankası tarafından onaylanmıştır. Devir işlemlerinin
tamamlanmasının ardından Bankamızın Kosova'daki faaliyetleri sona erecektir.

PASEU: Türkiye-Kazakistan Yüksek Düzeyli Stratejik Konseyi Toplantısında Orta Koridor
Demiryolu Güzergahı Üzerinden Yük Taşımacılığı Anlaşması imzalandı. Anlaşmanın
tarafları TCDD, Kazakistan Demiryolları ve Pasifik Eurasia'dır.

ESCOM: Bağlı ortaklığımız Alesta Elektronik Teknoloji Yatırım A.Ş.'nin 15.12.2022'de
2.500.000 USD şirket değerlemesi ile %2,5 pay oranıyla iştirak ettiği, bu
payını 06.05.2024 tarihinde aynı değerleme üzerinden hisseye çevrilebilir finansman
(SAFE) sözleşmesiyle %3,75'e yükselttiği Sensgreen Ltd., bu kez çeşitli uluslararası
yatırımcılardan 4.125.000 USD tavan (cap) değerlemeyle SAFE turu kapsamında
165.000 USD tutarında yeni yatırım almıştır.

KARTN: Şirketimizin likidite ve finansman ihtiyacının karşılanması ve de finansman
giderlerinin (faiz vs) azaltılması amacıyla, Şirketimiz aktifinde Duran Varlıklar
hesabında yer alan gayrimenkullerin (özellikle 1 Nolu Üretim hattının süresiz
durdurulması sonrası ihtiyaç fazlası hale gelen ve/veya üretimde kullanılmayan
arsa, bina ve tesis gibi taşınmazların) ihtiyaç halinde ifraza da tabi tutularak,
kısmi ve/veya bütün halinde satış imkanlarının araştırılmasına karar verildi.


PETKM: Şirketimizin 01.07.2025 tarihli özel durum açıklamasında, Petlim'in JPM'den
temin ettiği banka kredisi üzerindeki Şirketimizin garantörlüğünün kaldırılmasına
ilişkin prosedürlerin devam etmekte olduğu ve sürecin kısa zamanda tamamlanmasının
beklendiği belirtilmişti. Söz konusu kredide Şirketimizin garantörlüğü
kaldırılmıştır.

IMASM: Şirketimizle eski Bağımsız Devletler Topluluğu ülkelerinde mukim bir müşterimiz
arasında toplam 1.050.000 USD bedel ile un değirmeni tesisi sözleşmesi imzalanmış
olup bu sözleşmeye istinaden avans ödemesi tarafımıza ulaşmıştır. Bu
satışın sevkiyatının bu yıl sonuna kadar yapılması planlanmaktadır.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -