Analiz- GARAN 2Ç25 Finansal Sonuçlar (Garanti BBVA Yatırım)

GARAN 2Ç25 Finansal Sonuçlar
Garanti Bankası 2Ç25'de beklentilerin %21 üzerinde, 28.3mlr TL net kar açıkladı.
(Konsensüs tahmin: 23.4mlr TL, +12% çoç, +26% yoy). Böylece, banka yılın ilk yarısında
yıllık %20 artış ile 53.6mlr TL net kar elde etti. (1Y25 özkaynak karlılığı
30.7% vs. 2024: 32.6%). Banka düşük 30'lu özkaynak karlılığı beklentisini
muhafaza etmiştir. Büyük tutarlı karşılık iptallerinin ve komisyon performansının,
marj baskısını hafifleteceği ve özkaynak karlılığında öngörülen aralığın alt
sınırına yakın bir seviyede oluşacağı belirtildi.

Net faiz marjı, TL kredi makasındaki 1.0 puanlık azalma ve artan swap maliyetinin
etkisiyle çeyrek bazda 0.5 puan azalarak %4,5 oldu. Bankanın 2024 net faiz marjı
3.7% seviyesindeydi ve banka bu metrikte 2025 yılı için 300baz puan iyileşme
beklentisi üzerinde aşağı yönlü riskler olduğunu vurguladı. Sıkı para politikası
nedeniyle marj genişlemesinin iki çeyrek ertelendiği belirtildi.

Komisyon gelir büyümesi ödeme sistemlerinin güçlü katkısı sayesinde yıllık bazda
%60 ile güçlü seyretmektedir. Maliyet büyümesi yıllık bazda %68 olup, komisyonların
faaliyet giderlerine oranını %98.3 seviyesinde oluşmuştur (çoç:+1.7pp). Yıl
sonu için, komisyon büyümesinin ortalama TÜFE'nin üzerinde olması ve komisyon/gider
oranının %80-85 civarında gerçekleşmesi beklenmektedir. Komisyon gelirlerinde
ödeme sistemlerinin yukarı riskler barındırdığı belirtildi.

Net takip akışları 13.5 milyar TL'ye yükselirken (önceki çeyrek: 13.0mlr TL), NPL
oranı %3,0'a (çoç: +0.4pp) ulaştı. 1Y25 risk maliyeti 2024 ortalaması olan 89baz
puana göre, 57baz puan artarak 146baz puan olmuştur. (2025 beklenti: 200-250
baz puan). Kurumsal kredilerde yaşanan karşılık iptali nedeniyle tahminin alt
sınırda oluşması ihtimalinin yükseldiği vurgulandı.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -